华尔街早餐FM-Radio 2026年7月10日
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。坦途宏不雅认为，当前韩国正在宏不雅层面上取1997年亚洲金融危机前有类似之处。一是出口高度依赖半导体。二是股市正在大幅上涨后起头呈现深度回调。三是对外取外资流入处于阶段性高点。四是宏不雅总量目标均看不出危机迹象。韩国金融不变指数处于汗青62%分位（“黄灯”区间），但次要风险集中于股市，而非系统性金融危机。
点评：二维半导体凭仗其原子级厚度、高载流子迁徙率、无吊挂键概况、优异机械特征及丰硕材料系统等焦点劣势，已成为冲破硅基芯片物理极限、延续摩尔定律的环节手艺径，估计到2035年全球市场规模将达300-500亿美元，率先正在低功耗边缘计较、柔性电子、高机能光电器件等范畴实现贸易化使用。A股相关概念股有、等。
亚洲时段，午后大还击，创业板暴涨超4%，科创50狂飙8%，中芯国际立异高，港股AI大模子双雄分化，智谱涨11%、MINIMAX大跌18%。
。纽约可可期货自3月以来价钱已翻倍，迫近每吨6000美元。西非从产国科特迪瓦和加纳正非常多雨气候，黑果病等病害，新季产量估计锐减约18%。潜正在厄尔尼诺或激发干旱，进一步加剧减产危机，可可价钱恐持续高位震动。
。方案指出，到2030年，我国单元国内出产总值二氧化碳排放比2025年降低17%，到2030年，抽水蓄能拆机容量达到1。6亿千瓦摆布，全国虚拟电厂最大调理能力达到5000万千瓦以上，电力需求响应能力达到最大用电负荷的5%以上。到2030年，新能源汽车保有量占比较争达到30%，新能源营运交通东西保有量占比达到25%。
点评：跟着AI大模子锻炼取推理需求的迸发，数据核心对高带宽、低功耗互连的需求急剧上升，NPO手艺迈入大规模工程落地阶段。2026-2027年被视为NPO的黄金迸发期，也是赛道业绩兑现的焦点阶段。这一阶段的增加焦点驱动力来自头部客户的大规模订单，例如英伟达NVL576系列机柜的批量出货、华为昇腾集群的全面摆设，以及谷歌TPU集群的规模化扩容。这些海量需求将间接带动NPO零件、光引擎及配套组件的产能取出货增加。将来光互连市场不会由单一手艺从导，LPO（线性可插拔光学）、NPO、CPO等多种架构将持久并存。即便将来CPO逐渐成熟，NPO仍可正在中高端市场占领不变份额。
。诺贝尔经济学得从、前美联储伯南克正式插手持久好处信任机构。该信任有权任免董事会大都席位，并可罢免其所录用的董事；信任本身不持有公司任何股权，其职责定位是于贸易好处之外的监视脚色。伯南克的插手被视为Anthropic强化其公共可托度的主要行动。
OpenAI“限供”两周后全面发布GPT-5。6、同步推出新智能体ChatGPT Work，CEO Altman称和美沟通后做出“很多调整”。
原油回落、跌离两周多来高位，盘中布油跌超3%；金银铜反弹，黄金涨超1%，期银和纽铜创快要四周最大涨幅，别离收涨近4%和近3%。
。英伟达结合LangChain发布NeMoClaw Deep Agents蓝图，定位为企业级Agent参考架构，沉点处理管理、审计取持续迭代等摆设难题。该方案单使命推理成本仅4。48美元，而竞品成本高达43。48美元。此举补齐NeMo生态短板，鞭策英伟达从算力供应商向企业级Agent开辟尺度取全栈AI生态平台延长。
。德意志银行暗示，旗舰IP Labubu 4。0发售仅一周，部门产物二级市场价钱已跌破50元，IP动能削弱信号，同时多市场促销去库存延伸。瞻望下半年，德银初步估算，三季度集团营收同比降幅或达35%，四时度同比降幅约18%，2026年全年营收同比下降6%至350亿元。
。美国股市估值再拉警报，标普500经盈利批改后的CAPE高达68倍，创汗青新高。多位国际基金司理提醒AI买卖过度集中风险，增配中国科技股、英国高股息股票及能源板块，以分离美股潜正在回调风险。
。星巴克正借帮AI大幅降低软件开辟门槛，鞭策内部自研，以替代微软、IBM及甲骨文等供应商的软件系统，方针是压缩每年4亿美元的IT收入。相关替代软件最快明岁尾测试。
。美国6月成屋发卖折年率降至409万套，环比跌2。4%，低于预期的420万套；6月正在售成屋库存为156万套，同比增加1。3%，但环比呈现本年以来初次小幅下降，阐发指出库存增幅“微不脚道”。同时6月成屋发卖中位价同比上涨1。8%，升至44。06万美元，创汗青新高。
。贝恩本钱正式清仓铠侠控股，为这笔历时近十年的投资画上完满句点。从接盘东芝窘境资产，到借AI存储需求海潮一飞冲天，自2024年上市以来铠侠股价较刊行价累计暴涨逾4800%，贝恩斩获创记载报答，跻身私募股权史上最耀眼成功案例之列。
5、零售据中证报报道，商务部等9部分近日印发的关于加速零售业立异成长的看法，7月9日对外发布。《看法》明白提出，力争到2030年根基构成结构合理、供给优良、业态多元、聪慧便利、合作有序的现代零售系统。支撑做强做优做大零售企业，提拔行业的分析合作力、平易近生办事能力和消费拉动能力。鞭策资本要素向实体零售集聚、政策办法向实体零售倾斜、工做力量向实体零售加强。从用地保障、融资支撑、减税降负、优化审批、市场等方面强化政策集成。
。。内塔尼亚胡颁布发表，将来10年将向国防预算逃加3500亿新谢克尔（约合1177亿美元），此中相当一部门将用于空军扶植，同时成长本土军工财产，以削减对海外采购的依赖。
点评：我国零售业正处于从规模扩张向高质量成长转型的环节沉塑期。将来几年，国内零售行业将构成多业态持久并存、分层合作的不变款式，部门赛道将送来确定性增加。仓储会员店持续渗入；扣头业态向腰部市场普及；立即零售异军突起，将成为焦点增加引擎。将来，数智化取绿色化将深度融合，消费场景将笼盖出产、畅通、消费和收受接管全链条，并向城乡全域延长。
。马斯克暗示Grok 4。5速度更快、token效率更高，是Opus级模子。这一低价策略被市场察看人士认为取中国开源厂商（如智谱GLM-5。2）的性价比线高度吻合，令Anthropic等高订价闭源模子承压。同时，xAI收购Cursor被认为旨正在获取实正在编程数据，建立飞轮效应，以抢夺编程代办署理市场份额。
小米制车计谋送来环节转机，雷军亲身剧透第二品牌——增程家用SUV系列“SkyNomad小米澎程”，订价20万至45万元，曲指抱负、问界腹地。动静触发小米股价单日暴涨逾10%，市场嗅到的是小米从“爆品逻辑”向“多品牌平台”的野心。历时三年半打制的昆仑架构、纯平地板取AI智能空间，可否撬动新能源最大细分赛道？
兆易立异H1业绩炸裂：营收115亿（+177%，超客岁全年），净利69亿（+1099%，为客岁全年4。2倍），存储量价齐升+MCU放量双轮驱动，扣非净利48。5亿（+791%）。
美债价钱止住两连跌，十年期美债收益率辞别一个多月高位。美元指数小幅回落；日元扭转四连跌、未继续迫近1986年来低位；离岸人平易近币盘中收复6。80、离开近两周低位；比特币盘中从头坐上6。3万美元、较日低反弹近3%。
工业富联上半年净利预增最高翻一倍，AI办事器营收同比增超230%。兆易立异上半年净利预增10。99倍，存储营业“印钞机”。
工业富联2026年上半年归母净利润估计达234亿至244亿元，同比增加93%–101%，扣非净利润同增94%–103%，增幅均接近翻倍。AI基建需求扩张下，云办事商AI办事器收入暴增230%，为焦点增加引擎，下一代产物下半年量产。AI集群带动高速互联需求，800G及以换机出货量同比增加1。4倍。
4、半导体据中证报报道，据报道，7月9日，原集微科技二维半导体工程化示范工艺线全线贯通典礼，正在上海浦东新区川沙新镇宏图大楼举办。据引见，这条中试线实现全流程不变打通，标记着我国二维半导体手艺完全走出尝试室，迈入工程化验证、原集微由集成芯片取系统全国沉点尝试室、复旦大学微电子学院开办，系国内首家聚焦于超越摩尔取非硅基异质集成手艺的二维半导体企业。原集微科技已同步规划正在将来三年内扶植二维半导体贸易化量产线年前以全国产方案实现量产。
。美光此次新增的500亿美元投资将叠加于此前2000亿美元的许诺之上，相关项目涵盖纽约州、爱达荷州及弗吉尼亚州的多处建厂打算，全体收入估计延续至2035年。取此同时，美光暗示将另行拨出30亿美元用于巩固国内半导体供应链。
Meta插手AI价钱和，首推付费大模子，能力超越谷歌Gemini，订价仅为Anthropic竞品四分之一。报道：Meta自研AI芯片“Iris”打算9月量产，2027年算力拟翻倍至14吉瓦。
。美军第二轮空袭扩大至布什尔地域，冲击约90个军事方针。伊朗则利用无人机初次对卡塔尔、科威特和巴林境内美军实施报仇，海湾多国拉响防空警报。虽然特朗普称不认为会再度迸发和平，但烽火持续外溢，国际油价猛烈波动。
。美国就业市场正呈现“慢招不裁”款式：企业保留员工志愿较强，裁人规模持续受抑，但聘请节拍已较着放缓。截至7月4日当周，初请赋闲金人数降至21。5万人，低于预期，续请赋闲金人数则攀升至181万人，创3月以来新高，反映赋闲者再就业难度加大。
。Meta推出旗舰模子Muse Spark 1。1，其正在Agent能力、编程和多模态等多个测试项目中，成就曾经跨越Google的Gemini模子。扎克伯格透露，Meta API的订价约为OpenAI和Anthropic同类模子价钱的四分之一。
。SK海力士ADR指点价定为每股149美元，募资约265亿美元，无望刷新外国企业赴美IPO记载。机构认购倍数超7倍，需求强劲。股票估计周五以“SKHYV”预刊行，7月13日正式挂牌。
。乌克兰无人机持续冲击俄罗斯能源根本设备危及俄能源出产，6月原油加工量创20年新低，超对折联邦从体实施燃油限购，部门加油坐列队时间长达18小时。普京告急召开视频会议，颁布发表实施柴油出口，并认可存正在“必然程度的燃料欠缺”，燃油危机或持续至9月。
债市：到债市尾盘，美国十年期国债收益率约为4。55%，日内降约3个基点；两年期美债收益率约为4。18%，日内降约4个基点。
2、航天航空据上证报报道，我国首款轨道级可收受接管火箭——长征十号乙的首飞窗口锁定正在7月10日至13日，地址位于海南贸易航天发射场2号发射工位。具体来看，本次发射的焦点看点，正在于同步验证一项全球初创手艺——海上彀系收受接管。取SpaceX猎鹰9号采用着陆腿垂曲收受接管的方案分歧，长征十号乙的一子级打消沉沉的着陆腿，再入结尾由我国首艘火箭网系收受接管船领航者号以巨型柔性阻拦网实施空中捕捉。若收受接管获功，我国将成为全球第二个控制大运力可收受接管火箭手艺的国度，单元发射成本可降低40%以上，并间接办事于千帆星座等国度低轨卫星星座的降本增效组网。
。货泉政策沟通工做组由前英国央行行长King、前巴西央行行长Fraga等人带领。前印度央行行长Rajan等人带领资产欠债表政策工做组。a16z结合创始人Andreessen、微软施行副总Sharma等人带领的出产率取就业工做组将评估AI等新手艺的影响。诺得从Sargent、哈济学传授Mankiw等人担任通缩框架工做组。沃尔玛前CEO McMillon等人担任经济数据工做组。
。猪价11连涨超20%，养殖板块沉回聚光灯，但反弹仍是反让渡机入不合。乐不雅派看到深度吃亏、能繁母猪持续去化和政策压产，认为周期拐点临近；审慎派则二次育肥只是把供应往后推，消费淡季叠加集团场放量，猪价仍有磨底风险。坐进猪模块，大概仍是一笔左侧买卖。
。SK海力士将于7月10日登岸纳斯达克，正式挂牌美国存托凭证（ADR）。此次刊行约1779万股，占已刊行股份约2。5%，募资规模约43万亿韩元，资金将沉点投向HBM产能扩充、先辈封拆及龙仁半导体集群等环节项目。会长崔泰源将亲赴纽约出席敲钟典礼，期间打算接见会面英伟达及特斯拉高管，深化取全球科技巨头的计谋协同。
！国度统计局称，人工智能笼盖场景不竭拓展，新原料新材料普遍使用，绿色化转型持续推进，带动虚拟现实设备制制价钱环比上涨8。4%，可穿戴智能设备制制价钱上涨3。4%，工业节制计较机及系统制制价钱上涨3。3%，工业机械人制制价钱上涨0。5%。
公司上半年净利暴涨超22倍，董事长许诺10年不减持，还拿出自持的7。68亿股给员工。市场遍及认为，依托公司上半年亮眼的盈利预期，叠加AI算力赛道的估值盈利，长鑫科技上市后理论市值无望冲击2万亿至3万亿元。
。AI数据核心电力需求激增，正鞭策美国核能送来数十年来最强回复海潮。科技巨头争相锁定核电资本，特朗普加码支撑核电扩张，SMR成为本钱逃逐核心。但监管、扶植和燃料供应等瓶颈仍待冲破，核能大规模落地仍需时间。
国务院印发“十五五”碳达峰步履方案，到2030年新型储能拆机容量力争达3亿千瓦、新能源汽车保有量占比较争达30%，鞭策新建算力设备次要利用非化石能源电力。
。BEA将于9月发布PCE年度修订，经济学家测算焦点通缩读数或下调0。1至0。3个百分点。虽然幅度无限，但正在美联储内部对2026年能否加息几近均势的布景下，这一边际变化脚以影响政策天平。叠加油价回调及就业数据或被高估的信号，美联储年内维持利率不变的概率上升。
。大商品投资人Trey Reik指出，黄金因美联储加息担心回调逾25%，但美国巨额债权了加息空间。他预测4000美元为本轮调整底部，持久方针金价看万点、银价看150至200美元。贵金属近期波动受“纸买卖”扭曲，矿企利润仍丰厚且行业并购潮将至，操纵夏日调整期进行3至5年中持久建仓。
3、光电共封拆CPO据中证报报道，据报道，由全球计较联盟（GCC）指点、Open AI Infra社区（OAII社区）从办的超节点取GW级AIDC手艺论坛暨Open AI Infra社区半年工做会议正在举行。会上，华为结合中国挪动研究院、京东云、百度、中国电子手艺尺度化研究院等20余家财产链伙伴，配合启动OPEN NPO项目，并倡议国内首个NPO光互连MSA（Multi-Source Agreement，多源和谈），鞭策建立同一的近封拆光学尺度系统，加快下一代高速光互连手艺立异取财产协同，为AI时代高端算力根本设备成长供给环节支持。
。7月9日，MiniMax1。53亿股限售股解禁。超八成股东前夕方才“不卖”。市场用实金白银回应了这份许诺——不是不相信，而是正在48。9%的解禁规模面前，任何口头许诺都显得惨白。
。华尔街两大投行同步出手力撑英伟达：美银量化测算，从Blackwell迭代至Rubin，机架订价暴涨200万至300万美元，远超HBM成本增幅，毛利率稳守70%中段；花旗供应链调研确认线图分毫未变。远期市盈率跌至18倍、七年新低之际，机构已呼吁逢低结构。
。PrismML颁布发表，已成功将一个具有270亿参数的AI大模子压缩至可正在iPhone 17 Pro上当地运转，创下挪动端AI模子规模的新记载。动静称苹果已取其接触，该手艺无望成为苹果强化设备端AI、削减对云端依赖的环节冲破。
点评：中国银河证券认为，加强特高压和从网投资，加强电网资本设置装备摆设能力是十五五期间国度电网的首要工做。国网暗示，将力争已纳入规划的15项特高压曲流尽早投产，跨省区输电能力提拔35%，建成一批电力互济工程，使区域间矫捷互济能力扩大两倍以上，满脚新能源大范畴高效设置装备摆设需要。同时，优化区域从网架结构，统筹电源取电网规划跟尾，婚配集中式新能源开辟时序，保障资本高效优化设置装备摆设。
以防长：以军已预备好恢复对伊朗军事步履。以总理：“不答应”伊朗拥核，拟大幅逃加国防预算。美官员：美伊相关手艺构和仍正在继续。
点评：东吴证券认为，中国贸易航天正处于从手艺验证向规模化财产化转型的环节期。2026年贸易航天计谋定位汗青性跃升为新兴支柱财产，被纳入十五五沉点使命，国度设立专职贸易航天监管司，配套出台专项成长打算并放宽科创板上市尺度，建立起涵盖顶层规划、行业监管、本钱市场、处所搀扶的完整管理系统，成为我国培育新质出产力、扶植航天强国的焦点支持。
。三星会长李正在镕携晶圆代工担任人现身太阳谷峰会，将抢夺先辈制程订单做为此行沉点。苹果处置器代工合做成为最大看点，亚马逊、OpenAI等AI巨头也被视为潜正在客户。正在台积电产能严重之际，三星正借机加快抢夺全球高端芯片订单。
。Currie认为，自2020年启动的大商品超等周期远未竣事。逆全球化、电气化取货泉贬值三大需求引擎正正在加快，而AI板块相对实物硬资产严沉高估。因为持久投资不脚激发产能稀缺，能源将来正在标普500中的占比理应从3%回升至10%~15%。
。据报道，伊朗24小时内告急挪用多艘油轮运输累计1100万桶原油，大致相当于其冲突前一周的出口规模；正在卡塔尔LNG运输船于霍尔木兹海峡遇袭后，卡塔尔决定，暂停全球最大LNG出产之一Ras Lafn设备的加速恢复产能打算，将维持最低运转程度。
霍尔木兹危机冲击供应：报道称伊朗24小时告急运出超万万桶原油、卡塔尔暂停LNG产能恢复。海事阐发公司：霍尔木兹海峡通航量骤降，几近停畅。
。欧盟航空平安局8日通知布告，因中东严重加剧，航司避开伊朗、伊拉克和黎巴嫩空域。卡塔尔内政部9日称境内拉响警报，呼吁市平易近前去平安地址。巴林内政部同日确认拉响防空警报。此前，美军对伊朗军事设备策动冲击后，伊朗方面很快会对位于巴林等海湾国度的美军设备策动报仇性冲击。 |
